Einführung
CFDs - Differenzkontrakte
In den letzten Jahren hat sich der Handel mit Finanzanlagen über Differenzkontrakte (CFDs) immer weiter durchgesetzt. Mit Hilfe von CFDs können Trader Preisprognosen über die Entwicklung vieler verschiedener Basiswerte wie Aktien, Rohstoffe und Devisen platzieren. CFD ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, die den Käufer verpflichtet, dem Verkäufer die Differenz zwischen dem aktuellen Wert eines Basiswerts und dem Wert zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses zu zahlen.
Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass der Handel mit CFDs auch erhebliche Risiken birgt. Da CFDs nach Margin gehandelt werden, können Trader mehr als ihre ursprüngliche Investition verlieren, falls sich der Markt gegen sie entwickelt (Sousa, Lopes & Santana, 2015). Zudem werden CFDs in der Regel von Brokern angeboten, die als Gegenpartei für den Trade fungieren, was zu einem Interessenkonflikt führen kann. Trader sollten die Risiken und Vorteile des CFD-Handels deshalb sorgfältig abwägen, bevor sie eine Position eröffnen.
Eine weitere wichtige Überlegung beim Handel mit CFDs ist das regulatorische Umfeld. CFDs werden in den verschiedenen Ländern unterschiedlich reguliert, wobei einige Länder einen größeren Schutz für Trader bieten als andere. Trader sollten also stets sicherstellen, dass sie mit, bzw. bei einem seriösen Broker handeln, der einer legitimen Regulierungsaufsicht unterliegt (Kristiansen, 2004)
Spread Betting
Spread Betting ist eine beliebte Methode des Tradings, bei der Anleger Vorhersagen über die zukünftigen Kursveränderungen einer Vielzahl von Finanzanlagen machen können, darunter Indizes, Aktien, Devisen und Rohstoffe. Der Gewinn oder Verlust bei dieser Art des Handels wird durch die Differenz zwischen dem Anfangs- und dem Schlusskurs der Wette bestimmt, d.h. es wird darauf gewettet, dass der Marktwert des Vermögenswerts steigen oder fallen wird (Pryor, 2011).
Spread Betting bietet Tradern ein hohes Maß an Flexibilität und Vielseitigkeit bei ihren Handelsaktivitäten. Durch die Möglichkeit, von Marktbewegungen zu profitieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen, können Trader bei Spread Betting mit Hebelwirkung handeln, was die Rendite potenziell erhöht. Die Möglichkeit, sowohl von Aufwärts- als auch von Abwärtsbewegungen an den Märkten zu profitieren, macht Spread Betting außerdem zu einem leistungsstarken Mittel zur Absicherung gegen andere Investitionen.
Einer der wichtigsten Vorteile von Spread Betting ist seine Steuereffizienz, die es zu einer äußerst attraktiven Option für Trader macht, welche ihre Steuerlast minimieren wollen. In vielen Ländern, darunter auch im Vereinigten Königreich, sind Spread Betting-Transaktionen von der Kapitalertragssteuer, der Stempelsteuer und anderen Steuern befreit, die normalerweise für andere Formen des Handels gelten (Vandenbruaene, Ceuster & Annaert, 2022).
Spread Betting birgt jedoch auch erhebliche Risiken, welche die Trader stets berücksichtigen müssen. Wie bei jeder Form des Handels ist die Möglichkeit erheblicher Verluste eine reale und allgegenwärtige Gefahr, vor allem wenn kein korrektes Risikomanagement angewandt wird. Um solche Risiken zu minimieren, sollten Trader deshalb ein solides Verständnis der Märkte, auf denen sie handeln, und eine klar definierte Handelsstrategie haben.
Darüber hinaus unterscheiden sich die rechtlichen Rahmenbedingungen von Land zu Land und können den Schutz der Trader erheblich beeinträchtigen. Diese müssen daher sicherstellen, dass sie mit einem seriösen Broker interagieren, der im entsprechenden regulatorischen Umfeld tätig ist.
Spread Betting bietet Tradern das Potenzial für hohe Renditen durch seine Flexibilität, Vielseitigkeit und Steuereffizienz. Es ist jedoch essenziell, dass Trader Spread Betting mit größter Vorsicht angehen und die Risiken und Vorteile sorgfältig abwägen, bevor sie sich auf Tradingaktivitäten einlassen. Auf diese Weise können sie ihre Erfolgschancen maximieren und das Risiko möglicher Verluste minimieren.
Hauptunterschiede zwischen CFD und Spread Betting
Spread-Betting hat ein festes Verfallsdatum, wenn die Wette platziert wird, während CFD-Kontrakte keins haben. Ebenso wird Spread-Betting außerbörslich (OTC) über einen Broker abgeschlossen, während CFD-Handel direkt auf dem Markt erfolgen kann.
Abgesehen von den Margins muss der Anleger beim CFD-Handel Kommissions- und Transaktionsgebühren an den Anbieter entrichten; im Gegensatz dazu nehmen Spread-Betting-Unternehmen keine Gebühren oder Kommissionen. Wenn der Vertrag geschlossen wird und Gewinne oder Verluste realisiert werden, erhält der Anleger entweder Geld oder schuldet dem Handelsunternehmen Geld. Wenn Gewinne realisiert werden, macht der CFD-Händler einen Nettogewinn aus der geschlossenen Position, abzüglich der Eröffnungsposition und der Gebühren. Der Gewinn bei Spread-Betting entspricht der Veränderung in Basispunkten multipliziert mit dem in der ursprünglichen Wette ausgehandelten Dollarbetrag. Sowohl bei CFDs als auch bei Spread-Betting sind Dividendenausschüttungen möglich, vorausgesetzt, es handelt sich um eine Long-Position. Es besteht zwar kein direkter Besitz des Vermögenswerts, aber ein Anbieter und ein Spread-Betting-Unternehmen zahlen Dividenden, wenn sich der zugrunde liegende Vermögenswert ebenfalls entwickelt. Bei der Realisierung von Gewinnen aus CFD-Handel unterliegt der Anleger der Kapitalertragssteuer, während die Gewinne aus Spread-Wetten steuerfrei sind.
Differenzkontrakte vs Spread Betting – Der Vergleich
Die wichtigsten Unterschiede zwischen Differenzkontrakten und Spread-Betting werden in der nachstehenden Tabelle im Detail erläutert:
| Vergleichsbasis | Differenzkontrakte | Spread Betting |
|---|---|---|
| Instrument | Ein CFD ist eine Vereinbarung zwischen einem Trader und einem Broker, um die Differenz zwischen dem Eröffnungs- und dem Schlusskurs eines Basiswerts zu begleichen. (Leverage: CFD Versus Spread Betting, 2022) | Spread-Betting sind Wetten auf die Richtung, in die sich der Kurs eines Basiswerts bewegen wird. |
| Verfallsdatum | Kein festes Verfallsdatum | Festes Verfallsdatum |
| Marktzugang | Die Vielfalt der Finanzmärkte, die den Tradern hier zur Verfügung stehen, hat sich stark erweitert und umfasst nun auch Aktien, Indizes, Devisen, Rohstoffe und Anleihen. | Spread-Betting ist in der Regel auf Finanzmärkte wie Aktien, Indizes, Devisen und Rohstoffe beschränkt. |
| Regulierung | CFDs werden in der Regel von Finanzbehörden wie der FCA im Vereinigten Königreich, der CySEC in Zypern und der ASIC in Australien reguliert. | Spread-Betting wird über Glücksspielbehörden wie der Gambling Commission im Vereinigten Königreich reguliert. |
| Besteuerung | Der CFD-Handel kann je nach Gerichtsbarkeit der Kapitalertragssteuer oder der Stempelsteuer unterliegen. | Spread-Betting ist im Vereinigten Königreich und in einigen anderen Ländern generell steuerfrei. |
| Hebel | CFDs ermöglichen es Tradern, ihr Handelsvolumen durch den Einsatz von Hebeln zu erhöhen. | Bei Spread-Betting können Trader auch einen Hebel einsetzen, der jedoch begrenzt sein kann. (Learn How to Trade: Courses and Dictionary, n.d.) |
| Margin | Bei CFDs müssen Trader eine bestimmte Margin abdecken, die einen Prozentsatz des Gesamtwerts der Position darstellt. | Bei Spread-Betting müssen Trader auch eine bestimmte Margin decken, die einen Prozentsatz des Gesamtwerts der Position darstellt. |
| Finanzierung | CFDs können von Tradern erfordern, dass sie Übernacht-Gebühren zahlen, falls sie eine Position über Nacht halten. (Spread Betting Vs CFD Trading: What Are the Differences? | CMC Markets, n.d.) | Bei Spread-Betting wird möglicherweise keine Gebühr über Nacht erhoben, aber die Finanzierungskosten können in den Spread einberechnet werden. |
| Stop Loss | CFDs ermöglichen es Tradern, Stop-Loss-Orders zu erteilen, um potenzielle Verluste zu begrenzen. | Bei Spread-Betting können Trader auch Stop-Loss-Aufträge platzieren, aber die Ausführung funktioniert möglicherweise nicht so zuverlässig wie bei CFDs. |
| Order-Typen | CFDs ermöglichen Tradern die Verwendung einer Vielzahl von Auftragsarten, einschließlich Markt-, Limit- und Stop-Orders. | Hier können Trader auch verschiedene Auftragsarten nutzen, aber die Auswahl ist möglicherweise geringer |
| Preisbildung | Die Preise für CFDs basieren in der Regel auf dem zugrunde liegenden Marktpreis zuzüglich eines Spreads, der die Provision des Brokers darstellt. | Die Preise für Spread Betting basieren ebenfalls auf dem zugrundeliegenden Marktpreis, aber der Spread kann größer ausfallen als bei CFDs. |
| Trading-Kosten | Der CFD-Handel kann mit zusätzlichen Kosten verbunden sein, wie z. B. Provisionen, Gebühren für die Gebühren über Nacht & Spread-Ausweitung bei volatilen Märkten. (Brown, Dark and Davis, 2010). | Die Kosten für Spread-Betting sind normalerweise im Spread enthalten, aber der Spread kann größer sein als bei CFDs. |
| Ausführung | CFDs werden in der Regel auf der Plattform des Brokers ausgeführt, die über verschiedene Handelsinstrumente und Funktionen verfügen kann. | Spread Betting wird ebenso in der Regel auf der Plattform des Anbieters genutzt, die über verschiedene Handelsinstrumente und Funktionen verfügen. |
| Liquidität | CFDs können eine höhere Liquidität als Spread Betting offerieren, da sie auf regulierten Finanzmärkten gehandelt werden. | Spread-Betting kann eine geringere Liquidität aufweisen, da dies auf einer separaten Plattform gehandelt wird. |
| Markttiefe | CFDs können eine größere Markttiefe bieten, da Trader auf verschiedenen Ebenen des Orderbuchs Einblick nehmen und handeln können | Spread Betting tendiert dazu, eine begrenzte Markttiefe aufweisen, da die Trader auf die Kursrichtung wetten und nicht auf den zugrunde liegenden Vermögenswert. |
| Handelszeiten | Die Handelszeiten für CFDs können je nach zugrunde liegendem Markt variieren, sind aber in der Regel begrenzter als bei Spread-Betting. | Spread-Betting kann längere Handelszeiten ermöglichen, da es nicht den gleichen Handelsbeschränkungen unterliegt wie CFDs |
Fazit
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sowohl Differenzkontrakte (CFDs) als auch Spread Betting den Tradern eine Reihe von Vor- und Nachteilen bieten, die vor der Entscheidung für eine der beiden Methoden berücksichtigt werden müssen. Es fallen zwar viele Ähnlichkeiten zwischen den beiden Methoden ins Auge, aber auch einige kleinen Unterschiede, die man kennen muss, um fundierte Handelsentscheidungen zu treffen.
Spread-Betting hat ein festes Verfallsdatum, während CFD-Kontrakte keins haben. Ebenso wird Spread-Betting außerbörslich (OTC) über einen Broker abgeschlossen, während CFD-Handel direkt auf dem Markt erfolgen kann.
Ein wichtiger Unterschied ist die steuerliche Behandlung von CFD- und Spread-Betting-Geschäften. In vielen Ländern unterliegt der CFD-Handel der Kapitalertragssteuer und anderen Steuern, während Spread Betting von solchen Steuern befreit sein kann. Diese Steuereffizienz kann Spread Betting zu einer attraktiven Option für Trader machen, die ihre Steuerlast verringern wollen.
Ein weiterer wichtiger Unterschied zwischen CFDs und Spread Betting ist das Ausmaß der regulatorischen Aufsicht. Der CFD-Handel unterliegt in der Regel strengeren aufsichtsrechtlichen Anforderungen, einschließlich Mindestkapital und Kundenschutzmaßnahmen, während Spread Betting möglicherweise weniger strengen Vorschriften unterliegt. Daher sollten Trader bei der Wahl zwischen den beiden Methoden das regulatorische Umfeld, in dem sie tätig sind, sorgfältig berücksichtigen. Schließlich unterscheiden sich CFD- und Spread-Betting-Geschäfte auch in der Ausführung. Während es bei beiden Methoden um die Spekulation auf künftige Kursbewegungen von Finanzinstrumenten geht, werden beim CFD-Handel Kontrakte gekauft und verkauft, die den zugrunde liegenden Vermögenswert widerspiegeln. Bei Spread Betting wird auf die Richtung der Marktbewegung gewettet.
Trader sollten also die Vor- und Nachteile von CFDs und Spread Betting sorgfältig abwägen, bevor sie sich für eine Handelsmethode entscheiden. Dies erfordert ein solides Verständnis der gehandelten Märkte, eine gut definierte Handelsstrategie und eine klare Vorstellung von den Risiken und Vorteilen, die mit jeder Methode verbunden sind. Unabhängig davon, ob sich ein Trader für CFDs oder Spread Betting entscheidet, sollte er seine Entscheidung von diesen Faktoren abhängig machen, um seine Erfolgschancen zu maximieren und mögliche Verluste zu minimieren.
Referenzen
- Vandenbruaene, J., Ceuster, M.D. and Annaert, J., 2022. Efficient spread betting markets: A literature review. Journal of Sports Economics, 23(7), pp.907-949.
- Brown, C., Dark, J. and Davis, K., 2010. Exchange traded contracts for difference: Design, pricing, and effects. Journal of Futures Markets, 30(12), pp.1108-1149.
- Sousa, F., Lopes, F., & Santana, J. (2015, June). Contracts for difference and risk management in multi-agent energy markets. In International Conference on Practical Applications of Agents and Multi-Agent Systems (pp. 155-164). Springer, Cham.
- Kristiansen, T. (2004). Pricing of Contracts for Difference in the Nordic market. Energy Policy, 32(9), 1075-1085.
- Pryor, M., 2011. The Financial Spread Betting Handbook: The definitive guide to making money trading spread bets. Harriman House Limited.
